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Giovedì, 28 dicembre 2006
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E allora Tronchetti vorrebbe vendere...
Dal Sole 24 ore di ieri si capisce che l'intenzione di Marco Tronchetti Provera è vendere la quota dell'80 per cento in Olimpia che possiede attraverso la Pirelli. Questo spiegherebbe tante cose. Il patto con Mediobanca, il mantenimento dell'attuale management fino alla nomina del nuovo consiglio di amministrazione in marzo, l'incertezza sulla politica di dividendi che sarà attuata con il prossimo bilancio.
La difficoltà era quella di vendere l'Olimpia a un prezzo coerente con la valutazione delle azioni Telecom a 3 euro, ben superiore a quella di mercato. Se si vende tutto insieme, però, si può sostenere che il compratore acquista una sorta di premio di maggioranza. Se comprasse sul mercato, l'acquirente risparmierebbe sulle azioni ma dovrebbe mettere insieme una quota tale da pareggiare sia quello che ha l'Olimpia che quello che hanno gli altri aderenti al patto.
Il nuovo consiglio potrebbe nascere all'insegna della volontà del nuovo proprietario, eventuale. Se non ci fosse un compratore, però, la politica dei dividendi dovrebbe continuare come prima, con un forte esborso da parte di Telecom Italia a favore della controllante. Perché un fatto è certo, a quanto pare: non si farà male alla Pirelli e a chi la controlla.
Tutto sommato meglio la vendita, a questo punto. Speriamo però che l'eventuale compratore non sia qualcuno intenzionato a fare altri debiti per finanziare l'acquisto. Non se ne potrebbe proprio più.
9:08:36 AM  ;
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Luca De Biase.
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1-01-2007; 20:04:46.
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